국내 제약시장 대형사와 다국적사 중심 재편

경영환경 변화로 대형 제약사 중소제약사 지분 인수 등

향후 국내 제약시장이 대형업체와 외국계 제약사 중심으로 재편될 가능성이 크다는 전망이다.

한국보건산업진흥원 융합산업전략실 김근령 연구원은 '글로벌 제약기업 'M&A 현황과 전략적 시사점' 보고서를 통해 이같이 밝혔다.

김근령 연구원은 "국내 제약시장은 의약품 가격인하와 리베이트 쌍벌죄, 한-미 FTA로 인한 국내 제약업계의 경영환경 변화 등으로 인해 국내 제약사의 M&A 필요성이 대두되고 있다"고 말했다.

그는 "다국적 제약사는 파이프라인 확대를 위해 M&A를 적극적으로 나서고 있으며 신흥시장에 대해서는 제네릭 부문에 투자해 시장 점유율을 확대하고 있다"고 설명했다.

김 연구원은 "국내 시장에서 일반 의약품만으로는 이전만큼 이익을 창출하기 어렵다고 판단한 제약업체들이 사업 다각화에 나선 상황"이라며 "유한양행, 녹십자가 중소형 제약사 지분 인수에 나서는 등 규모가 작은 제약업체가 밀려난 자리를 국내 대형사나 외국계 제약업체가 차지할 가능성이 크다"고 강조했다.

보고서는 2010년∼2014년간 전 세계 제약기업을 대상으로 한 M&A 사례를 분석했다. 지난 5년간 글로벌 제약시장에서는 총 1938건의 M&A가 진행됐다.

거래금액을 기준으로 한 상위 10건의 M&A 현황을 살펴보면 주로 제약기업간 M&A가 거래금액이 높은 것으로 나타났다. 제약 기업간 M&A의 경우 평균 91억7000만달러, 보건분야에서 제약기업을 M&A한 경우는 평균 32억8000만달러, 기타 분야에서 제약기업을 M&A한 경우는 평균 84억8000만달러로 나타났다.

제약기업간 거래 중 미국의 Forest Laboratories를 인수한 금액이 236억2000만달러로 가장 높았으며, 보건분야에서 제약기업을 인수한 경우는 미국의 Merck & Co Inc-Consumer Care Business를 인수한 금액이 142억 달러, 비보건 분야에서 제약을 인수한 경우는 미국의 Abbott Laboratories-Research-Based Pharmaceuticals을 인수한 666억 달러였다.

김 연구원은 "업종별로 제약사가 비보건이나 보건분야의 M&A보다 금액, 건수면에서 크게 나타난 것은 사업전략상 관련 다각화가 비관련 다각화보다 선호된다고 볼수 있다"며 "기업이 외부지식을 흡수하는 역량이 혁신에 중요하며 여기에 사전 관련 지식을 갖고 있다는 점이 중요하다는 이론과 일치한다"고 밝혔다.

그는 "한국의 경우 타 국가들에 비해 제약기업간 M&A가 낮으며 비보건분야의 제약기업 인수가 가장 활발한 것으로 나타났으나 사례 자체가 많지 않고 국내 제약산업의 규모로 볼때 M&A 규모도 작으며 그 주된 내용도 신규 의약품 개발을 위한 파이프라인 확대 등 관련다각화일 것으로 추측된다"고 설명했다.

다만 "최근 국내 제약사의 글로벌 진출과 해외투자에 대한 관심이 높아지는 점을 감안할때 별도로 심층적인 조사와 사례분석이 필요하다"고 덧붙였다.