화이자 와이어스 합병, 2치년도부터 수익증가

[속보]회사평가 ‘AAA’토 분류, 인수대금 무난할 전망

화이자는 와이어스를 680억 달러에 인수하므로 배당을 반감시키고 220억 달러의 부채를 증가시킬 것으로 알려지면서 화이자 주가는 10% 하락하고 부채에 대한 보험료도 계속 상승했다.

화이자는 신약이 개발되는 오랫동안 주주들이 고 배당을 종용해 왔으나 와이어스 인수 합병으로 주당 16센트 배당 감소를 보게 되었다. 세계 최대 제약회사의 놀라운 인수 합병이 전 세계 금융위기로 얼어붙은 M&A 가 풀리면서 제약 산업을 재구성할 것으로 기대하고 있다.

화이자 역시 2009년 수익에 대해 실망스러운 예측으로 13만 명의 종업원 중 15%를 감축하고 제조 시설 여러 개를 문닫기로 계획하고 있는 중이다.

화이자는 와이어스 주 당 33달러의 현금과 0.985 주식 매입 조건으로 주당 $50.19 지불을 합의했다. 이는 인수 합병 발표 훨씬 전인 지난 1월 22일자 주식 마감 가격의 29% 프레미엄을 평가한 것으로 보고 있다.

1월 26일 와이어스 주가는 0.8% 하락한 $43.39로 마감하여 제시가격에서 상당히 하회된 것이었다. 화이자 주가는 10.3% 하락한 주당 $15.65로 거래되어 투자에 따른 높은 부채에 대한 위험이 반영된 것으로 알려졌다.

화이자의 이번 인수는 1998년이래 최대 규모인 세계 제3대 제약회사를 인수하는 것으로 평가되고 있고 이로써 화이자는 거대 품목인 리피토가 제네릭 제품과 경쟁하게 되는 2011년 매출 감소를 매꾸는데 도움이 될 것으로 보고 있다. 2012년 수입은 월가의 예상보다 약 20% 높게 될 것으로 보고 있다.

화이자는 2년 전 매약 사업을 존슨 앤 존슨에 매각했으나 다시 와이어스의 진통제 애드빌(Advil)과 같은 매약 사업 분야가 인수 합병으로 다시 추가되었다.

인수 합병으로 화이자의 수입은 2차년 도에 증가되리라고 보고 있고 3차 년에는 40억 달러의 비용 절감이 나타날 것으로 보고 있다. 화이자는 제조 공장을 46개에서 41개로 축소한다.

한편, 화이자의 인수 거래로 와이어스는 네덜란드 백신회사인 Crucell에 대한 인수 계획을 철회하게 되었고 Crucell 주가는 12.6% 하락했다.

10월 31일부로 와이어스의 총 13억 3천만 주에 대한 대금이 668억 달러로 추산하고 여기에 주식 옵션을 포함시키면 화이자의 와이어스 인수 금액은 총 680억 달러로 계산되고 있다. 스탠다드 앤 푸어스는 화이자 회사 평가에 “AAA"로 분류하고 있어 와이어스 인수 합병에 따른 금융조달에 아무런 문제가 없는 것으로 알려졌다.

만일 거래가 파기될 경우 와이어스는 화이자에 18억 달러의 파기금을 지불하는 반면 화이자가 파기할 경우 와이어스에 45억 달러의 계약 파기 금을 지불하기로 했다.

양사는 2009년 3/4 및 4/4분기 중에 인수 작업을 완료할 것으로 기대하고 있으며 분석가들은 독점 금지법에 아무런 문제가 없을 것으로 판단하고 있다.