상위제약사 중심 구조조정 진행중-양극화 가속

상위제약-중소제약 VS 선순환-악순환 구조 빨라진다

국내 제약업계는 연구개발력과 영업력을 앞세운 상위 제약사의 지배력 확대가 지속되고 있어 제약업계의 양극화는 가속화되고 있다는 의견이 제기됐다.

이는 연구개발력, 영업력, 자금력, 첨단설비, 브랜드파워 등을 확보한 상위 제약사의 시장지배력은 국내외적으로 지속적인 상승세가 예상되는 반면, 제품력과 자금력이 부족한 중소업체들은 입지가 지속적으로 좁아지는 선순환VS악순환 구조가 가속화될 것이라는 전망이다.

하나대투증권이 최근 발표한 분석자료에 따르면, 국내 제약시장은 인구고령화에 따른 높은 장기성장성을 확보하고 있는 가운데 정부차원에서는 건강보험 재정안정화를 위한 제도적 규제강화 및 시장원리 도입이 점진적으로 추진될 전망이어서 제품경쟁력과 가격경쟁력, 영업력을 확보한 상위 제약업체들은 중심으로 한 시장 재편이 불가피하다고 예측했다.

이와관련해 조윤정 애널리스트는 “상위 제약업체들이 전체시장 성장을 견인할 것으로 전망된다”면서 “높은 연구개발력을 확보한 상위 제약사들은 국내 제약시장내 지배력 확대는 물론 자체개발 신약의 상업적 성공으로 현금유입이 증가하고, 확보된 독자개발 신약을 통해 해외업체로의 라이센싱 및 직접 수출 등이 활발하게 진행되고 있다”고 말했다.

즉, 상위 제약업체들이 글로벌 제약사로의 도약을 위한 기회를 선점하고 있다는 면에서 장기적인 성장성 측면에서도 매우 유리한 입지에 있다는 것.

이어 조 애널리스트는 “현재 제약산업은 정부의 규제리스크를 뛰어넘은 실적성장세를 지속적으로 시현중인 상위제약사를 중심으로 급격한 구조조정이 진행중이다”면서 “따라서 이를 반영한 상위제약사의 주가 재평가가 장기적으로 진행될 것”으로 전망했다.

한편, 하나대투증권은 개량신약과 신약분야에서 독보적인 경쟁력을 확보하고 있으며 이를 바탕으로 국내시장 점유율 확대는 물론 글로벌 제약사로서의 성공가능성도 점차 높아지고 있는 한미약품과 LG생명과학을 최선호주로 추천했다.